Les actions européennes de logiciels progressent après l’offre de 22,6 milliards $ de Schneider sur PTC

Investing.com - L’offre entièrement en numéraire de à hauteur de 22,6 milliards $ pour — avec une prime de 42,3% par rapport au dernier cours de clôture de la société américaine de logiciels industriels — a propulsé les actions européennes du secteur des logiciels d’ingénierie à la hausse lundi, offrant à ce secteur malmené un rappel opportun que les acquéreurs stratégiques voient encore une valeur premium dans les capacités d’IA industrielle.

a progressé de 2,3% lors des échanges du lundi matin à Paris, a grimpé de 1,9% et a gagné 3,2%. Dassault et Nemetschek évoluent toutes deux bien en dessous de leurs plus hauts sur 52 semaines, respectivement 30,36€ et 112,10€, ce qui signifie que la prime de fusion-acquisition implicite de l’opération revalorise un secteur qui ne s’est pas encore pleinement redressé.

PTC a bondi d’environ 34% en Pré-ouverture, les investisseurs pariant que l’offre en numéraire à 205 $ par action sera finalisée sans offre concurrente. , le pair américain le plus proche dans le domaine des logiciels d’ingénierie et de gestion du cycle de vie des produits, était également en hausse en Pré-ouverture, progressant d’environ 1,6% à approximativement 215,50 $, les multiples de valorisation implicites de l’opération ayant réévalué le secteur.

Schneider a décrit l’opération comme la pièce maîtresse d’une stratégie visant à devenir ce que le PDG Olivier Blum a qualifié de « puissance la plus complète du secteur en matière de Logiciel et d’IA ». Schneider prévoit de financer l’opération par une combinaison d’émission d’actions et de nouvelle dette, la transaction devant être finalisée au troisième trimestre 2027, sous réserve des approbations réglementaires et des actionnaires.

« La logique stratégique pour SU est très claire, comblant le manque en PLM dans le portefeuille et améliorant sa position sur les marchés finaux discrets », a déclaré Lucas Ferhani, analyste chez Jefferies.

Neil Barua, PDG de PTC, a indiqué que la transaction donnerait à la société « une envergure et des ressources substantielles pour accélérer l’innovation » et s’étendre vers de nouvelles zones géographiques, alors que le secteur évolue vers des données produits pilotées par l’IA.

Schneider prévoit 250 millions € de synergies de coûts annuelles récurrentes d’ici la troisième année et environ 800 millions € de synergies de revenus, ce qui comprimerait le multiple d’acquisition EBITA effectif de 21x à 13x sur les estimations 2027. La valeur d’entreprise implicite de l’opération est de 23,7 milliards $.

Dassault Systèmes est le bénéficiaire européen le plus évident à surveiller : son portefeuille de gestion du cycle de vie des produits et de modélisation 3D chevauche directement l’offre principale de PTC, la positionnant comme un candidat crédible à la consolidation si la vague de fusions-acquisitions dans les logiciels industriels se poursuit.

« Les craintes de disruption liées à l’IA pèsent encore sur les valorisations des logiciels, ce qui permet d’acquérir PTC à une valorisation au plus bas depuis dix ans, mais pourrait continuer à peser sur SU après la transaction. La part élevée des synergies de revenus comporte également un certain risque d’exécution », a ajouté Ferhani.

Schneider Electric a chuté de plus de 8% lors d’échanges animés lundi matin, sa plus forte baisse en séance depuis plusieurs mois, les investisseurs pesant l’ampleur de l’endettement et la potentielle dilution des actionnaires.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.