Baird abaisse Accenture à Neutre en raison de la valorisation

Investing.com - Baird a abaissé la note d’Accenture plc () à Neutre, contre Surperformance, mercredi, et a relevé son objectif de cours à 252,00$ contre 245,00$. L’action se négocie actuellement à 239$, avec une capitalisation boursière de 141,3 milliards$.

La firme a indiqué qu’Accenture a plus que doublé depuis juin 2022, tandis que le n’a progressé que de 3% sur la même période. Les prévisions de l’exercice 2027 de la société tablent sur une croissance à taux de change constant dans la fourchette des chiffres moyens à un seul chiffre.

Baird a précisé que l’action se négocie à 16 fois le bénéfice par action des douze prochains mois, en dessous de la moyenne de l’exercice 2014-2023 d’environ 23 fois. Le ratio cours/bénéfice actuel s’établit à 17,6x. Malgré ce multiple plus faible, l’analyse d’InvestingPro suggère que l’action reste sous-évaluée, avec 13 analystes ayant récemment révisé leurs prévisions de bénéfices à la baisse — l’un des 15+ ProTips exclusifs disponibles pour les abonnés. La firme a cité le ralentissement de la croissance comme facteur, les prévisions de chiffre d’affaires impliquant une croissance organique à taux de change constant d’environ 3% à 4% pour les exercices 2027-2029, contre une moyenne de 8% pour les exercices 2014-2023.

L’effet de levier devrait atteindre environ 0,3 fois la dette nette par rapport à l’EBITDA des douze derniers mois pour les exercices 2027-2028, contre une moyenne de 0,8 fois la trésorerie nette pour les exercices 2014-2023. La conversion des flux de trésorerie disponibles est projetée à plus de 110% pour les exercices 2028-2029, en dessous de la moyenne de 125% pour les exercices 2014-2023.

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Baird table sur environ un tiers des flux de trésorerie disponibles des exercices 2028-2029 qui seront consacrés aux acquisitions, aux dividendes et aux rachats d’actions. La firme a indiqué que les acquisitions pourraient mobiliser une part plus importante des flux de trésorerie disponibles qu’historiquement afin de générer un bénéfice annuel de 2% sur le chiffre d’affaires.

Parmi les autres développements récents, les résultats du quatrième trimestre de l’exercice 2026 d’Accenture ont suscité une attention considérable, UBS les qualifiant de très solides. La croissance du chiffre d’affaires à taux de change constant a atteint 7% en glissement annuel, dépassant le haut de la fourchette de ses prévisions, qui était comprise entre 1% et 5%. Cette solide performance a conduit Mizuho à relever son objectif de cours pour Accenture à 241$ tout en maintenant une note Surperformance. Par ailleurs, UBS a réitéré une note Achat avec un objectif de cours de 275$, soulignant la bonne exécution continue de la société à mesure que l’adoption de l’IA progresse.

Accenture a également présenté une feuille de route de croissance sur trois ans, visant une croissance organique d’environ 3% pour les exercices 2027 et 2028, avec une accélération à environ 5% pour l’exercice 2029. Stifel a réitéré une note Achat avec un objectif de cours de 242$, citant ces perspectives de croissance positives. De son côté, TD Cowen a relevé son objectif de cours à 201$, maintenant une note Conserver, et a mis en avant la stratégie d’IA avancée d’Accenture.

Ces développements interviennent alors qu’Accenture se prépare pour sa première journée investisseurs en quatre ans, prévue le 14 octobre. Les récentes performances de la société et ses plans stratégiques l’ont placée favorablement aux yeux de nombreuses firmes d’analystes.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.