Certara : la croissance du logiciel peut-elle compenser les vents contraires ?

s’apprête à publier ses résultats du troisième trimestre avant l’ouverture des marchés jeudi, les analystes anticipant un bénéfice par action de 0,09$ pour un chiffre d’affaires de 92,3 millions$. Si cette prévision de BPA représente une amélioration séquentielle de 12% par rapport aux 0,08$ du trimestre précédent, les comparaisons en glissement annuel dressent un tableau plus difficile, avec un chiffre d’affaires attendu en recul de 11,77% et un bénéfice en baisse de 36% par rapport à la même période l’an dernier.

La société basée à Princeton, dans le New Jersey, qui fournit des logiciels pour le développement de médicaments assisté par modélisation, a vu ses objectifs de cours révisés à la hausse par les analystes ces dernières semaines, malgré les vents contraires à court terme. Treize analystes attribuent actuellement au titre une recommandation d’achat, avec un objectif de cours moyen de 9,17$—ce qui implique toutefois une baisse d’environ 16% par rapport au cours actuel de 10,87$. Les estimations de BPA ont légèrement reculé au cours des 60 derniers jours, perdant 2,44%, tout en restant stables sur la semaine écoulée.

Ce contexte intervient alors que Certara se trouve à un point d’inflexion : les sociétés pharmaceutiques et biotechnologiques ont de plus en plus recours à l’analyse avancée des données pour améliorer l’efficacité de la découverte de médicaments et réduire les délais de développement, mais la société peine à transformer ce vent porteur du secteur en une croissance régulière.

Ce que surveillent les investisseurs

La dynamique du segment logiciel sera déterminante. En septembre, UBS a initié une couverture avec une recommandation neutre, soulignant une « visibilité limitée sur la croissance du Logiciel » comme défi majeur, même si le financement des biotechs a bondi de 87% en glissement annuel. La question est de savoir si Certara peut démontrer une adoption accélérée de sa plateforme de biosimulation par ses clients, notamment compte tenu de ce qu’UBS a décrit comme une notoriété limitée auprès des clients biopharma.

L’expansion des marges — ou son absence — reste un autre point focal. Les analystes ont noté que les initiatives d’économies de coûts sont contrebalancées par les investissements en recherche et développement ainsi que par des coûts résiduels, rendant difficile la génération de gains de rentabilité significatifs. La marge brute de la société s’établit à 61,6%, mais la croissance du résultat opérationnel est devenue négative à -19,5% sur les douze derniers mois.

Les initiatives stratégiques pourraient offrir un contrepoint. Le partenariat conclu en juillet par Certara avec le BioNeMo Agent Toolkit de NVIDIA vise à intégrer des agents d’intelligence artificielle à ses logiciels et ensembles de données de biosimulation afin de générer des insights spécialisés dans la découverte et le développement de médicaments. La question de savoir si ces investissements commencent à générer des retombées commerciales à court terme sera scrutée de près.

La société n’a pas atteint les attentes lors de son dernier trimestre, publié en août, avec un chiffre d’affaires de 93,3 millions$ inférieur de 5,4% aux prévisions et un bénéfice manquant de 20% les estimations. Ce faux pas a maintenu la pression sur la direction pour démontrer sa capacité d’exécution, même si le marché plus large de l’analyse biopharma continue de se développer.

Les résultats de jeudi permettront de déterminer si Certara peut tirer parti d’un contexte sectoriel favorable — ou si les difficultés liées à la pénétration client et à la pression sur les marges continueront de peser sur ses performances. Avec un titre qui se négocie près de son plus haut sur 52 semaines à 11,73$ malgré la baisse des bénéfices, les investisseurs chercheront des preuves que l’algorithme de croissance de la société s’améliore, et non qu’il s’érode.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.