La gran banca del Ibex 35 rinde cuentas: ¿Qué esperar?

Investing.com - Los cinco grandes bancos del que filtramos presentan resultados entre mañana jueves y el 30.10.2026. Lo que se espera es beneficios estables o al alza, con la rentabilidad cada vez más apoyada en comisiones y volúmenes y menos en el margen de intereses.

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Según WarrenAI, el asistente financiero de inteligencia artificial de Investing.com, estos son los principales factores que hay que vigilar:

Fuente: WarrenAI. Datos de consenso a 21.10.2026.

Quién llega con viento a favor

es el único con las estimaciones subiendo en todos los plazos (+7,7% a un año). Su 2T superó previsiones y la acción subió un 6,05% ese día. En el 1T, el beneficio de 3.000 M€ superó las previsiones gracias a Turquía y Sudamérica, mientras México decepcionó, con el margen de intereses de México a la baja y provisiones por encima de lo esperado. México es la variable a vigilar.

abre el calendario y ha superado el BPA en sus dos últimos trimestres (+1,4% y +8,8%). El consenso de ingresos del 3T es 808 M€, algo por debajo de los 824 M€ del 2T.

Dónde está la tensión

tiene la mayor rebaja de estimaciones: -9,2% en 30 días. En el 2T quedó por debajo en BPA según el consenso, pero el beneficio subyacente de 3.770 M€ y el margen de intereses de 11.690 M€ (frente a 11.450 M€ esperados) fueron mejores de lo previsto. La diferencia viene de partidas extraordinarias: la venta de la filial polaca y los costes de integración de TSB. Conviene fijarse en el beneficio subyacente y no solo en el BPA.

superó el BPA en el 2T, pero la acción cayó un 7,79% ese día. La reacción sugiere que el mercado miraba otras cifras o descontaba más. El consenso casi no se ha movido en 30 días.

es el más volátil. El consenso del 3T (0,07 €) está muy por debajo del 0,12 € del 2T. En el 1T, el beneficio cayó un 29,1% por la bajada del margen de intereses a 872 M€. El banco prevé que el margen mejore y cierre el año con un crecimiento superior al 1%. Su guía sobre el margen será lo que mire el mercado.

Qué mirar en las cifras

• Margen de intereses: el principal punto de sensibilidad, con los tipos más bajos como lastre y los volúmenes como compensación.
• Comisiones: crecieron un 4,3% interanual agregado hasta septiembre de 2025, y los analistas las ven como palanca clave en 2026. Junto a los costes y los préstamos al consumo, serán los tres frentes de crecimiento.
• Morosidad y provisiones: estaba en el 2,93% en agosto de 2025, y la calidad de activos sigue siendo un colchón.

Valoración tras el rally

Según WarrenAI, tras subir entre un 7,8% y un 19,2% en el año, la mayoría cotiza a 11–13 veces beneficio esperado, según un snapshot del screener que puede ir por detrás del precio actual. Con esos múltiplos, el mercado ya descuenta buenos resultados.

Fuente: WarrenAI

Lectura de conjunto: un BPA que supere el consenso no garantiza una subida, como mostró CaixaBank en julio. Conviene fijarse más en la guía de margen y en la calidad del beneficio.

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